中国驰名商标:外汇基金预告首季业绩见红

admin 3周前 (09-03) 财经 49 2
中国驰名商标:外汇基金预告首季业绩见红 第1张

研改资产设置抗逆 减非美元钱币增基建投资

新冠肺炎疫情发作下,首季金融市场大幅颠簸,美股首季劲跌23.2%,港股亦跌16.2%,令向以守旧著称、包罗外汇基金在内的许多主权基金,回报也「见红」。金管局副总裁兼外汇基金投资办公室行政总裁李达志,昨在网志预告下月初宣布的外汇基金首季业绩料转亏。他指外汇基金投资虽以债券为主、股票及另类投资为辅,但全球股市大跌下,首季难免亏损。■香港文汇报记者 周绍基

金融市场常用「黑天鹅」来形容难以预见、但有重大影响的事宜。今年的新冠肺炎疫情,就是「黑天鹅」来了。他昨称,今年阴历年前,正值中美签署首阶段商业协议,加上全球经济回稳,市场气氛原本已向好。但不久后,新冠肺炎便最先席卷全球,并演变成全球大盛行,全球股市进入「熊市」。为防止病毒伸张,全球各地接纳强力防疫措施,许多生产和消费流动靠近停摆。他指,虽然各国政府推出了一连串的钱币政策和财政措施,但预计疫情仍将对全球经济造成重大袭击。

他提到,除疫情袭击外,俄罗斯与沙特发作石油价格战,同样令市场气氛急剧转坏,全球股市大幅调整。面临突如其来的疫情和金融市场的猛烈震荡,不少机构或小我私家投资者的回报,在首季都录得双位数的损失。纵然在强积金中,股票比重较低的守旧夹杂型基金,普遍亦录得近6%的亏损。从外汇基金的投资治理角度而言,未来一段时间会充满挑战。不外,他强调,外汇基金是历久投资,不应以单一季度数字来权衡外汇基金投资显示。

全球经济续弱料拖累显示

国际钱币基金组织刚将今年全球经济增进预期,大幅下调至缩短3%,为自90年前全球经济大萧条以来最坏的情形。李达志指,外汇基金在未来一段时间将充满挑战。缘故原由之一是各地央行及政府,通过钱币及财政政策来制止企业大规模倒闭,但钱币和财政措施对根内陆解决这次危急的作用很有限,全球经济何时能苏醒是未知数。由于预料全球经济会继续疲弱、企业面临重重困难,可能会再引起金融市场震荡,进一步影响外汇基金投资显示。

第二个缘故原由是美国的量宽重临,也将削弱外汇基金债券投资涣散风险的作用。由于外汇基金需极高的流动性,来维持香港的钱币及金融稳固,美债是基金主要的投资工具。一般而言,在市况动荡时会泛起「股落债上」的情形,以是债券亦有涣散风险、增强投资组合抗跌力的作用。

但联储局大幅减息、重推量宽后,美国国债收益率已跌至极低水平,未来的利息收入不容乐观。李达志信赖,未来「股落债上」的幅度会大不如前,一定程度上,会影响外汇基金的抗跌能力。

重点茞插u防御性+流动性」

他指出,面临非常时期,外汇基金会主力集中在防御性及流动性两方面去考量。例如削减非美元的钱币设置,削减在美元强势下泛起的汇兑减值。

他又指,此外,亦通过加大「历久增进组合」下的另类投资(例如基建投资),进一步减低外汇基金内,差别投资的回报相连性,更有效地到达涣散风险的效果。另外,也会提高资产组合的流动性,确保外汇基金能在短时间内将资产变现,提供资金维持香港钱币及金融稳固,以及配合政府提取财政贮备存款,以应付疫情需要。

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